日元贬值难移鸽派人士认定,薪资增长是日本央行转鹰的关键

日元贬值难移鸽派人士认定,薪资增长是日本央行转鹰的关键

#日元贬值难动鸽派决心 薪资增速才是日本央行转鹰关键#稳健的工资增长,而不是贬值的日元,很可能是促使日本央行放弃超低利率的关键点,因为政策制定者固执地希望紧张的就业市场最终能提振消费需求。

由于日本经济依然疲软,预计日本央行短期内不会加息,即使这意味着日元将面临更大的下行压力。日元对美元汇率跌至32年低点,企业进口成本也有所上升。

不过,四名熟悉日本央行思路的消息人士表示,焦点可能会转移到2023年4月前日本央行备受争议的债券收益率上限政策,届时企业和工会将制定明年的工资标准,该标准将反映2022年通胀上升的情况。

分析人士表示,日本央行行长黑田东彦的第二个五年任期也将于明年4月结束,这为逐步放弃激进的刺激计划打开了大门。其中一名消息人士称:“这对日本来说是千载难逢的机会,最终将开启薪资-通胀的良性循环。这也将是日本央行决定如何设定收益率上限的关键时刻。”

投资者高度关注日本央行何时通过调整收益率曲线控制政策(YCC)来摆脱其在全球央行中的“鸽派局外人”地位。根据YCC的说法,日本银行将短期利率设定为负,并将10年期日本政府债券的收益率限制在接近零的水平。如果日本央行调整YCC,最有可能的第一步是要么提高10年期国债收益率目标,要么扩大围绕这一目标设定的50个基点的隐含区间。

对市场的影响可能是巨大的。即使收益率目标稍有提高,也可能引发大规模的债券抛售,因为这意味着日本央行通过无限制购债放松对10年期国债收益率的限制。

低利率不是永恒的。

日本央行排除了通过加息来阻止日元下跌的可能性,因为日本法律赋予政府(而非央行)对汇率政策的管辖权。但这并不意味着日本的低利率是永恒的。日本央行措辞谨慎的指导方针给了它在通胀达到2%之前调整YCC目标的空间,只要它保持整体货币环境宽松。

消息人士称,一些日本央行官员认为,如果工资涨幅足够大,实现2%左右的需求驱动型通胀的前景得到改善,明年有可能讨论调整YCC。另一名消息人士称:“关键是工资、收入和消费是否会增加。如果数据增加,就有条件讨论调整政策。”

虽然近几年日本的工资几乎没有增长,但这次成功的几率可能更高。原材料成本高企引发一波涨价潮,推动9月CPI连续第六个月超过2%。最近的一项调查显示,日本企业预计5年后通胀率将达到2%,这预示着日本可能最终摆脱顽固的通缩思维。

日本主要工会联合会Rengo指出,明年将要求加薪约5%,以弥补通胀上升,高于今年设定的4%目标。分析人士称,尽管今年到目前为止实际工资仅增长了2%,但工会的宏伟目标和岸田文雄对加薪的关注给企业带来了加薪的压力。另一名消息人士称:“薪资谈判的结果将是衡量日本央行政策前景的关键。形势可能会比过去更加积极。”

目前,尽管受到公众的批评,黑田东彦仍将他在YCC的赌注增加了一倍,押注最近由成本推动的通胀将是暂时的,并警告全球经济衰退的风险。此外,日本央行的9名董事没有就央行应该以多快的速度逐步退出刺激措施达成共识。今年4月,鸽派董事会成员告诉朝日野口,日本央行为了调整超宽松政策,不得不将工资提高近3%。

然而,随着日元走软推高生活成本,民众情绪越来越反对YCC,因此日本首相岸田文雄一直受到国会的密切关注。尽管日本央行大规模购买债券,但超长期债券的收益率已升至多年高位,这让人怀疑YCC的有效性。

公众情绪的变化,以及最近越来越多的迹象表明通胀压力可能会持续比预期更长的时间,可能会使日本央行委员会更倾向于至少就黑田东彦离任时调整YCC进行辩论。

第四位消息人士称:“日本央行应维持当前政策多久是个问题。这个问题明年可能会变得更加迫切。”

本网站有部分内容均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责,本网站无法鉴别所上传图片或文字的知识版权,如果侵犯,请及时通知我们,本网站将在第一时间及时删除,不承担任何侵权责任。转转请注明出处:https://nfqyrb.ximenweb.com/4964.html

(0)
上一篇 2023年5月5日 上午12:37
下一篇 2023年5月5日 上午12:41

相关推荐

  • 初中女生带着装满偶像周边离家出走 很尴尬:网友称饭圈偶像化太可怕了

    初中女生带着装满偶像周边离家出走 很尴尬:网友称饭圈偶像化太可怕了 #初中女生带满箱偶像周边离家出走#近日,初二学生肖敏(化名)出门后没去上学。她怀疑自己离家出走了,然后开始寻找。原来肖敏迷上了某个明星,整个人都变了。从打扮到习惯,她都跟着“爱豆”,成绩下滑。所以,她和父母吵了一架,然后就不上学了。 接到报警后,共和新路派出所民警立即在辖区内寻找。分局指挥中…

    2023年4月29日
    0
  • 退休教师海南三亚买22套房10年后还未拿到,房地产开发商还没交房,也不给她办房产证

    退休教师海南三亚买22套房10年后还未拿到,房地产开发商还没交房,也不给她办房产证 #退休教师三亚买22套房10年未拿到#武汉退休女教师叶老师在海南三亚买了22套房子,13年过去了,房地产开发商还没交房,也不给她办房产证。开发商拒绝交付的理由是当年属于集资行为,属于投资,只能按照贷款利息计算,不能给房子。 于是叶先生将开发商告上法庭,不认可开发商的逻辑。因为…

    2023年4月28日
    0
  • 成都运渣车将老人碾压身亡,老人在斑马线上运渣车并未让路

    成都运渣车将老人碾压身亡,老人在斑马线上运渣车并未让路 5月11日10时,成都龙舟路发生一起交通事故,一辆运渣车将一位老人碾压致死。 目击者称,老人正经过人行道,运渣车鸣喇叭示警,老人听到后往后退行了几步,正好被驶过的运渣车卷入车底。 事发后,警方赶到现场进行勘验调查,目击者称约1小时后现场被清理。目前,事故还在调查处理中。 据知情人介绍,老人当时正在过斑马…

    2023年5月12日
    0
  • 小米回应造车项目被叫停,官方表示小米汽车项目进展一切顺利

    小米回应造车项目被叫停,官方表示小米汽车项目进展一切顺利 #小米回应汽车项目被叫停#最近小米造车的项目被紧急叫停。至于为什么被叫停,没有相关说明。对此,小米负责人并未对此做出正面回应,只是表示小米汽车项目进展顺利。其实就在前段时间,小米汽车也有好消息,称小米工厂有望在2023年6-7月获得汽车生产资质。而且,在此前的一次内部讲话中,雷军也透露,首辆工程车已经…

    2023年4月29日
    0
  • 熊孩子家长电影院踢人致其脑震荡 “养不教,父之过”

    熊孩子家长电影院踢人致其脑震荡 “养不教,父之过” 8月25日下午,一女子发帖称,8月22日,自己在上海某影院观影时,遭后排男孩踢座椅,她本人制止未果。随后,男孩父亲用力踹椅,致其头部受伤,出现昏迷、头痛、呕吐等症状。26日凌晨,上海市公安局松江分局通报称,涉事男子已被依法行政拘留。 当事人发布的贴文显示,8月22日,其独自在上海泗泾保利悦活荟电影院看电影,…

    2023年5月18日
    0